目前浙商基金在利率债的投资中澳门金莎网址

 股票基金     |      2019-12-24 21:46

来源:浙商基金

澳门金莎网址,原标题:降低债券风险,浙商基金欲借AI“突出重围”

信用债投资人正试图另辟蹊径,借助人工智能和数据挖掘,在艰难的投资环境中规避风险、觅得机会。

AI预警

“目前浙商基金在利率债的投资中,80%的投资决策可以依靠人工智能;信用债的定价相比更为复杂,70%的投资决策可以依靠人工智能,”浙商基金总经理助理、固定收益部总经理叶予璋在采访中表示。

他称,借助其智能投研系统基本可以排除掉2018年以来绝大多数的“网红”和违约企业,他们并借助这一系统规避了康得新等一些大存大贷的财务造假企业。“即使规避2%的风险,对组合的贡献也在100bp以上。”

2014年是中国信用违约元年,自超日债打破中国信用市场的平静后,违约规模不断增长,更在2018年步入千亿量级,这让信用债投资人不得不加大投研方面的投入,智能投研因而进入越来越多投资机构的青睐。

除此之外,外部信用评级的调整滞后、评级虚高等问题也令投资人困扰,多数本土评级公司往往在债券发生违约后,才下调发行人和相关债券评级;加上信用债一二级市场巨大的价差所带来的定价难度,借力AI的需求越来越多。

相辅相承

与人脑相比,机器有着更高的覆盖度以及更强大的数据处理能力,这无法替代人力进行投资决策,但可以起到很好的辅助决策作用。

“信用因子挖掘和标准化信评流程的价值在于,可以整合最多信评人员和投资人员的智慧,”浙商基金的叶予璋称,机器带来的这一功效远超10个人的信评团队;同时,在遇到类似于包商这样的突发事件时,人脑的响应速度又可以弥补机器在这方面的不足。

他透露,浙商基金固收智能系统已实现超过250个产业债发行主体的动态定价,机器并正在逐步学习城投债的定价。该系统的覆盖广度较2017年的增加5-10倍。同时,从2017年到2019年,浙商基金在传统固收投研人员基本保持不变的情况下,其IT部门开发人员已经增加了三倍,且未来并计划进一步扩充。

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责任编辑:陶然